2025年以来，各项宏不雅战术协同发力，高质料发展塌实激动，经济呈现向好态势。5月，央行晓示降准降息，同期奉行定向降息战术，镌汰小微企业和科技改变企业融资老本。这一系列操作象征着货币战术宽松窗口追究开启，主要对冲外部经贸环境压力并提振内需。值得暖和的是，近日中好意思互降关税纷纷落地，市集举座也曾缔造到加征关税之前的水平，投资者风险偏好有望连接提高。

　　在此市集环境下，兼具肃穆性和收益性的二级债基，正日益成为追求肃穆收益投资者的中枢设立选拔。据悉，国联基金旗下新址品——国联肃穆增益债券将于5月19日起追究刊行。该居品定位为追求皆备收益的低波动"固收+"策略居品，通过严谨的风险适度和积极主动的财富设立，力图为投资者实现连接肃穆的投资薪金。

　　规模与长跑功绩双升避险属性获考证

　　比年来，二级债基刊行市集连接升温，在2025年一季度新发债基数目有所减少的情况下，二级债基呈现爆发式增长。凭据中信证券的研报，夹杂债券型二级基金平均召募规模达20.64亿元，同比增幅35.6%，总规模环比增长13.59%。（数据开始：中信证券《2025年一季度公募基金市集商榷申报》（发布日历：2025年4月5日）。）

　　历久历史数据也印证了二级债基在均衡收益与风险方面的设立价值，其阐发号称长跑健将。据wind数据炫耀，自基日以来至2025年5月16日，二级债基指数的涨幅达392.88%，年化收益率达7.99%，高于沪深300、一级债基、中历久纯债型基金和偏债夹杂型基金指数。

　　数据开始：Wind，统计区间2003.12.31-2025.3.31，指数涨跌幅不预示基金涨跌，不组成投资建议。

　　从十年维度看，二级债基指数年化波动率仅为沪深300的1/4。其中，沪深300在2021年及2023年均为负收益，而二级债基指数均为正收益。这种在市集震动时的肃穆阐发，让二级债基成为投资者财富设立中的“避震器”。

　　数据开始：Wind，罢了2024.12.31，指数涨跌幅不预示基金涨跌幅，不组成投资建议。

　　不丢丑出，二级债基不仅在熊市中梗概有用适度回撤，在牛市中也能通过权柄部分共享市集飞腾红利，展现出优秀的“长跑”才智，凭借其特有的股债夹杂设立上风，也进一步引诱了资金的流入，推动总计二级债基市集规模抑遏壮大。

　　定位露馅，双基金司理实力护航

　　这次国联基金刊行的国联肃穆增益债券定位露馅：以皆备收益为导向，将严控回撤放在紧要位置，同期兼顾一定的收益弹性，炒黄金倨傲投资者对肃穆投资和弹性收益的双重需求。这种活泼的股债搭配有用弥补单一财富的周期波动，为投资者提供了穿越市集波动的“压舱石”。

　　公告炫耀，国联肃穆增益债券基金拟由权柄宿将郑玲和固收新锐韩正宇共同担纲。

　　凭据公开贵府，郑玲为北大金融学硕士，现任国联基金总裁助理、权柄投研部总司理，领有15年证券从业告戒和4年基金处置告戒。据星河证券炫耀，罢了2025年5月16日，她在管的国联上风产业夹杂A、国联国企改进夹杂A、国联鑫想路夹杂A近1年、2年、3年收益率均名次同类前1/3，近1年最大回撤均名次同类前1/4。其中，国联上风产业夹杂尤其受到机构投资者嗜好，据2024年年报炫耀，国联上风产业夹杂机构持仓占比达72.41%，规模由2023年的12.41亿元增长至2024年的18.24亿元。

　　本次新发基金和郑玲当今在管的居品，酿成了各异化的居品矩阵，倨傲不同风险偏好的需求。但其策略内核遥远如一：对峙皆备收益，提防投资组合的褂讪性。她相配强调：“皆备收益投资的中枢是不亏钱，尤其是在市集低迷技术。留下客户的盈利，我觉得是基金司理最应该作念的事情。”

　　“净值新高”被郑玲视为我方的中枢KPI和奇迹目的，对峙“宁可慢少许，也要走得稳”的理念，通过镌汰组合波动率，提高投资者持有体验。她分析2025年市集时指出，面前A股历久处于以颤动周期，但市集举座仍存在结构性契机，应聚焦于精选低估值、低预期、低位且具拐点后劲的认识进行左侧布局，待价值完毕后赚钱止盈，幸免盲目追赶热门。针对新基金刊行，她将把合手市集回调时机肃穆建仓，侧目高位建仓风险，确保组合在波动市况下的抗跌性。而面临近日证监会提议的公募基金高质料发展新规，郑玲暗意，其历久遵守的皆备收益导向、对追求逾额收益及低波动率的处置，与监管倡导不约而同。只有对峙为投资者创造历久价值，才能实现基金居品与投资东说念主的共赢。

　　韩正宇，FRM，现任国联基金固收投资二部副总司理，他的投资目的追求居品风险收益特征露馅，实现净值中历久的肃穆增长。韩正宇觉得这次新基金的推出，契合投资者关于皆备收益居品的需求以及行业愈加暖和中历久功绩阐发的发展趋势。中期视角下，作念强国内大轮回战术环境会催生更多热门与机遇。他将以中高品级信用债为基础，打造固收+居品的基础底仓，久期策略相助权柄仓位变化，为投资者构建皆备收益特征昭彰的投资组合。

　　国联肃穆增益债券5月19日至30日的刊行期刚巧债市战术宽松窗口期。在股市波动未消、传统表露净值化倒逼收益升级确当下，该居品为投资者提供了波动市中进可攻、退可守的器用选项。风起于战术宽松之末，布局正其时。（CIS）

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